To był pozytywny miesiąc dla rynków akcyjnych. S&P500 zyskał 6,29% a pozostałe rynki (VEU) 8,7%. Jesteśmy w dość kluczowym punkcie dla amerykańskiego rynku akcji gdzie indeks S&P500 przebił 200-dniową średnią i kilkumiesięczną linię trendu spadkowego. Czy to tylko fałszywe wybicie czy też początek nowej hossy przekonamy się dopiero za jakiś czas. Teraz nie pozostaje nam nic innego jak podążać za wybraną strategią a rynek niech robi swoje.

Kolejny pozytywny miesiąc dla rynków akcyjnych.  S&P500 zyskał 5,51% a pozostałe rynki ex-US 13,15% w ujęciu dolarowym. Moim zdaniem jest jeszcze za wcześnie żeby stwierdzić czy to koniec bessy czy ponownie indeksy obiorą południowy kierunek. Kluczowy będzie grudzień i decyzja amerykańskiego Fed-u odnośnie wysokości stóp procentowych, która będzie ogłoszona 14 grudnia.

Dobry miesiąc dla rynków akcyjnych poza oczywiście emerging markets, których index ucierpiał głównie za sprawą spadków na chińskim rynku.  S&P500 zyskał 8,12% a pozostałe rynki ex-US 3,4%. Widzimy podwyższoną zmienność na rynkach przez co wartość indexów może zmieniać się od -2% do +2% w ciągu kilku godzin. 

To był kolejny spadkowy miesiąc na rynkach. S&P500 od początku roku traci już prawie 24%, Nasdaq100 spada ponad 34%. Jesteśmy w trakcie bessy, nie tylko na rynku akcyjnym lecz również na rynku obligacyjnym. Obligacje długoterminowe USA (TLT) tracą od początku roku już ponad 29%. Poniżej zamieściłem tabelę przedstawiającą bessy na rynku amerykańskim od 1929 roku (by Charlie Bilello).

Sierpień kończymy spadkami.  Index S&P500 stracił ponad 4%. Wszystkie strategie potwierdzają negatywne nastawienie do rynków co spowodowało, że średnia wartość alokacji w aktywach bezpiecznych (obligacje lub gotówka) jest na rekordowych poziomach i wynosi 99,38%. Nastroje są nadal pesymistyczne a my (jak i nasze strategie) czekamy na lepsze czasy.