We wpisach pierwsze wystąpienie każdego z tych pojęć jest podkreślone kropkami. Kliknięcie pokazuje definicję bez wychodzenia z tekstu, a ta strona zbiera wszystkie w jednym miejscu.
- bony skarbowe
- Najkrótszy dług państwa, zwykle na trzy miesiące do roku, uznawany za najbezpieczniejszą lokatę w danej walucie. Ich oprocentowanie służy jako stopa wolna od ryzyka, od której liczy się koszt pożyczki i wskaźnik Sharpe'a. W tekstach o rynku amerykańskim chodzi o bony Skarbu USA.
- błąd śledzenia
- Odchylenie standardowe różnicy między zwrotami dwóch szeregów, na przykład modelu i prawdziwego funduszu. Pokazuje, jak szeroko jeden rozjeżdża się z drugim na krótkich odcinkach, niezależnie od tego, czy średnio się zgadzają.
- CAGR
- Średni roczny zwrot, czyli stała stopa, przy której z kwoty początkowej wychodzi końcowa. Wygładza wahania po drodze, więc dwie inwestycje o tym samym CAGR mogą mieć zupełnie inną drogę i inne obsunięcia.
- dzienny reset
- Mechanizm funduszu z dźwignią, który na zamknięciu każdej sesji przywraca ekspozycję do zadanej wielokrotności kapitału. Po wzrostach fundusz zwiększa ekspozycję, po spadkach ją zmniejsza. Przez to mnożnik dotyczy jednej sesji, a wynik za dłuższy okres nie jest wielokrotnością wyniku indeksu.
- erozja zmienności
- Ubytek wyniku funduszu z dźwignią w rynku, który zmienia kierunek. Wynika z dziennego resetu, bo po wzroście fundusz wchodzi w spadek z większą pozycją, a po spadku w odbicie z mniejszą. Im wyższa zmienność i wyższy mnożnik, tym większy ubytek, nawet gdy indeks kończy tam, gdzie zaczął.
- kontrakt terminowy
- Umowa na kupno albo sprzedaż indeksu lub towaru w ustalonym dniu po cenie ustalonej dziś. Nie wymaga wyłożenia całej kwoty, tylko depozytu, więc daje ekspozycję większą niż posiadany kapitał. Fundusze z dźwignią używają kontraktów na indeks, żeby zbudować wielokrotność jego ruchu.
- narzut
- Nadwyżka ponad stopę bonów skarbowych, jaką fundusz z dźwignią płaci za finansowanie pożyczonej części ekspozycji. Nikt jej nie publikuje, więc w modelu jest wyznaczona z zachowania prawdziwych funduszy. Bywa nazywana spreadem.
- obsunięcie
- Spadek wartości kapitału od szczytu do następnego dna, w procentach. Największe obsunięcie mówi, ile w najgorszym momencie trzeba było wytrzymać. Przy ocenie strategii jest ważniejsze od średniego zwrotu, bo decyduje o tym, czy da się przy niej wytrwać.
- punkt procentowy
- Różnica między dwiema stopami wyrażonymi w procentach. Wzrost z 8% do 9% to jeden punkt procentowy, choć o 12,5 procent. Skrót p.p.
- R kwadrat
- Miara z regresji mówiąca, jaka część ruchu jednej wielkości jest wyjaśniona przez drugą. Wartość 1 to zgodność pełna, 0,70 znaczy, że 30% ruchu bierze się z czegoś, czego w modelu nie ma.
- swap
- Umowa między funduszem a bankiem, w której bank wypłaca zwrot z indeksu, a fundusz płaci mu w zamian odsetki. Pozwala uzyskać ekspozycję na indeks bez kupowania akcji. Odsetki płacone bankowi to w praktyce koszt finansowania dźwigni.
Brakuje jakiegoś pojęcia albo definicja jest niejasna? Wystarczy napisać przez formularz kontaktowy.
