Marzec na rynkach akcji okazał się najtrudniejszym miesiącem od września 2022. S&P 500 stracił 5%, przełamując w dół zarówno 50-dniową, jak i 200-dniową średnią kroczącą – indeks zbliżył się niebezpiecznie blisko terytorium korekty. Nasdaq-100 również odnotował znaczące spadki. Szczególnie mocno ucierpiały spółki półprzewodnikowe.

Głównym motorem wyprzedaży były obawy o przedłużający się konflikt na Bliskim Wschodzie, w tym eskalacja napięć między USA a Iranem, co wywindowało ceny ropy i wywoływało falę awersji do ryzyka. Nastroje inwestorów odzwierciedlają zmiany w strategiach, gdzie widzimy masowy przeskok do aktywów bezpiecznych.

Poniżej jak zwykle przedstawiam wyniki strategii za ostatni miesiąc.

Luty na rynkach finansowych upłynął pod znakiem kontynuacji rotacji kapitału z amerykańskich akcji w kierunku reszty świata i bezpiecznych przystani. Wśród globalnych aktywów dominowało złoto oraz giełdy europejskie i azjatyckie, które radziły sobie zauważalnie lepiej niż tracący na dynamice sektor technologiczny w USA. Te tendencje bezpośrednio przełożyły się na wyniki strategii. Najwyższe stopy zwrotu wypracowały zdywersyfikowane portfele oparte na wielu klasach aktywów, podczas gdy strategie skoncentrowane tylko na USA odnotowały spadki. 

Poniżej jak zwykle przedstawiam wyniki strategii za ostatni miesiąc.

W styczniu na rynkach akcji znów dominowała mieszanka optymizmu związanego ze spadającą inflacją i oczekiwanymi obniżkami stóp oraz niepokoju o politykę i geopolitykę. S&P 500 w trakcie miesiąca przebił po raz pierwszy poziom 7000 punktów, napędzany głównie euforią wokół AI i bardzo mocnym sektorem technologicznym. Na nastroje wpływ miały napięcia geopolityczne i polityczne w USA, co okresowo podbijało zmienność indeksów i popyt na aktywa uznawane za bezpieczne. Złoto pozostawało blisko historycznych maksimów co pozytywnie wpłynęło na zwroty większości naszych strategii.

Poniżej jak zwykle przedstawiam wyniki strategii za ostatni miesiąc.

Listopad zakończył się niewielkimi wzrostami na amerykańskim rynku, który ponownie osiągnął nowy rekord. S&P 500 zakończył miesiąc wzrostem o 0,22%, podczas gdy rynki ex-US zyskały 0,43%. W trakcie miesiąca doszło do wyraźnej korekty – S&P 500 notował maksymalne spadki na poziomie 5,1%, a Nasdaq aż 7,9% – jednak silne odbicie w ostatnim tygodniu zniwelowało większość tych strat. Liderami wzrostów na amerykańskim rynku były akcje value, małe spółki oraz złoto. 

Poniżej jak zwykle przedstawiam wyniki strategii za ostatni miesiąc.