Marzec straszył spadkami, kwiecień postanowił się odegrać. S&P 500 zyskał 10,55%, a Nasdaq aż 15,69% – dla obu indeksów najlepszy miesiąc od 2020 roku. Rynek zignorował konflikt z Iranem, prawie zamkniętą Cieśninę Hormuz i ropę krótko powyżej 100 dolarów, napędzany dobrymi wynikami spółek i tematem AI. Złoto tym razem oddało pole akcjom. W naszych strategiach kwiecień nie należał
jednak do udanych. VAA, DAA, GFM i The One zaczęła miesiąc w trybie RISK OFF
ze 100% crash protection (echo marcowej wyprzedaży) i sygnały RISK ON pojawiły
się dopiero na koniec kwietnia – odbicie nam więc uciekło. To jest wpisane wnaturę strategii momentum: czasem łapią trend, a czasem dają się zaskoczyć szybkiemu odwróceniu. Długoterminowo to działa, ale takie miesiące się zdarzają. Nie dotyczyło to jednak strategii SlowVIX, która we wszystkich portfelach zaliczyła bardzo dobry miesiąc.

Poniżej jak zwykle przedstawiam wyniki strategii za ostatni miesiąc.

Marzec na rynkach akcji okazał się najtrudniejszym miesiącem od września 2022. S&P 500 stracił 5%, przełamując w dół zarówno 50-dniową, jak i 200-dniową średnią kroczącą – indeks zbliżył się niebezpiecznie blisko terytorium korekty. Nasdaq-100 również odnotował znaczące spadki. Szczególnie mocno ucierpiały spółki półprzewodnikowe.

Głównym motorem wyprzedaży były obawy o przedłużający się konflikt na Bliskim Wschodzie, w tym eskalacja napięć między USA a Iranem, co wywindowało ceny ropy i wywoływało falę awersji do ryzyka. Nastroje inwestorów odzwierciedlają zmiany w strategiach, gdzie widzimy masowy przeskok do aktywów bezpiecznych.

Poniżej jak zwykle przedstawiam wyniki strategii za ostatni miesiąc.

Luty na rynkach finansowych upłynął pod znakiem kontynuacji rotacji kapitału z amerykańskich akcji w kierunku reszty świata i bezpiecznych przystani. Wśród globalnych aktywów dominowało złoto oraz giełdy europejskie i azjatyckie, które radziły sobie zauważalnie lepiej niż tracący na dynamice sektor technologiczny w USA. Te tendencje bezpośrednio przełożyły się na wyniki strategii. Najwyższe stopy zwrotu wypracowały zdywersyfikowane portfele oparte na wielu klasach aktywów, podczas gdy strategie skoncentrowane tylko na USA odnotowały spadki. 

Poniżej jak zwykle przedstawiam wyniki strategii za ostatni miesiąc.

W styczniu na rynkach akcji znów dominowała mieszanka optymizmu związanego ze spadającą inflacją i oczekiwanymi obniżkami stóp oraz niepokoju o politykę i geopolitykę. S&P 500 w trakcie miesiąca przebił po raz pierwszy poziom 7000 punktów, napędzany głównie euforią wokół AI i bardzo mocnym sektorem technologicznym. Na nastroje wpływ miały napięcia geopolityczne i polityczne w USA, co okresowo podbijało zmienność indeksów i popyt na aktywa uznawane za bezpieczne. Złoto pozostawało blisko historycznych maksimów co pozytywnie wpłynęło na zwroty większości naszych strategii.

Poniżej jak zwykle przedstawiam wyniki strategii za ostatni miesiąc.