W dzisiejszym wpisie chciałbym przedstawić wam strategię nad którą pracowałem kilka miesięcy. Bazując na znanych już dotychczas strategiach jak GEM, VAA, DAA czy GFM chciałem w pewnym sensie stworzyć prostą strategię, która będzie połączeniem wyżej wymienionych. Strategię nazwałem Single Global Equity Allocation lub po prostu The One przez to, że inwestujemy w jeden ETF spełniający opisane poniżej założenia.
Pozytywny miesiąc dla rynków akcji. Ponownie rynek amerykański (VOO) poradził sobie lepiej niż reszta rynków (VEU). Małe i średnie spółki z rynku amerykańskiego (IJH i IJR) również zakończyły miesiąc pozytywnym wynikiem choć nie tak spektakularnym jak w poprzednich miesiącach. Value kontynuuje dobrą passę i kończy miesiąc ze zdecydowaną przewagą nad Momentum. Rynki rozwijające się poradziły sobie nieco gorzej w ostatnim miesiącu co skutkuje rotacją w portfelach ID oraz strategii GFM. Pojawia się długo oczekiwana przeze mnie ekspozycja na Value oraz surowce.
Pozytywny miesiąc dla rynków akcji choć mogło to wyglądać dużo lepiej gdyby nie spadki, z którymi mieliśmy do czynienia w ostatnich dwóch tygodniach. Rynki w sumie oddały około 3-4% od 16 lutego. Podobnie jak w poprzednim miesiącu małe i średnie spółki okazały się liderami wzrostów zyskując odpowiednio 7,71% IJR (US Small-Cap) i 6,85% IJH (US Mid-Cap). Oba ETF-y były i nadal są w naszych portfelach za sprawą strategii GFM.
W lutym rywalizacja między Value a Growth (Momentum) zakończyła się zdecydowaną wygraną Value, gdzie mieliśmy do czynienia z 5% wzrostami (VTV). Momentum zakończyło miesiąc z wynikiem negatywnym -0,59% (MTUM).
Ciekawie sytuacja wygląda na rynku surowców gdzie w ostatnim miesiącu mieliśmy do czynienia z ponad 10% wzrostami patrząc na ETF GSG dla rynku amerykańskiego i 6,68% ETF SXRS dla rynku europejskiego.
Niestety rynek obligacji wygląda słabo patrząc na ETF TLT (długoterminowe obligacje USA) i IEF (średnioterminowe obligacje USA), które straciły w lutym odpowiednio -5,73% i -2,36% nawet po dość znacznych wzrostach w ostatni piątek 26.02. Oczywiście odbija się to negatywnie na portfelach pasywnych ze znaczną alokacją w te aktywa.
W jaki sposób rozpocząć budowę swojego portfela inwestycyjnego? To pytanie pojawia się wielokrotnie na różnego rodzaju forach internetowych czy grupach facebookowych. Szczególnie początkujący inwestorzy szukają odpowiedzi w jakie aktywa ulokować swoje ciężko zarobione pieniądze. Odpowiedź jaką z reguły otrzymują jest lista książek do przeczytania i rada aby samodzielnie rozpocząć naukę inwestowania i budowę własnego, zdywersyfikowanego portfela inwestycyjnego. Zgoda, nie ma drogi na skróty i trzeba zgłębić temat inwestowania przynajmniej na minimalnym poziomie w końcu chodzi o nasz kapitał i nikt nie wie przecież lepiej niż my sami jakie są nasze cele i możliwości inwestycyjne. Niestety jedyne co wtedy pozostaje początkującemu inwestorowi to nadal szukać odpowiedzi na wyżej postawione pytanie. W dzisiejszym wpisie chciałbym podać kilka wskazówek tym, którzy zaczynają budowę swojego portfela oraz pokazać jak taki portfel może wyglądać.
Początek roku rozpoczął się pozytywnie dla rynku akcji ale w ostatnim tygodniu wzrosty wyhamowały i widzieliśmy prawie 4% spadki (VOO -3,5%, VEA -3,78%). W rezultacie rynek akcji amerykańskich zakończył miesiąc “pod kreską” -1,02% (VOO) a pozostałe rynki akcji na niewielkim plusie 0,38% (VEU). Zdecydowanym liderem wzrostów okazał się rynek chiński kończąc miesiąc o ponad 8% wyżej (8,09% MCHI). Emerging Markets również zakończyły miesiąc pozytywnie 3,13% (VWO) głównie za sprawą Chin.
W ostatnim tygodniu widzieliśmy również bardzo mocny skok zmienności co spowodowało, że index VIX zaliczył wzrost o ponad 60% w ostatnią środę w stosunku dziennym i nadal utrzymuje się na wysokim poziomie.
Rotacja kapitału pomiędzy faktorami (Large vs Small) oraz krajami (US market vs Emerging Markets/Developed ex. US) jest widoczna również w tym miesiącu. Natomiast jeśli chodzi o faktor Momentum vs Value to w styczniu dało się zauważyć, że tą “rywalizację” wygrało Momentum zyskując 1,59% (MTUM) gdy Value skończyło miesiąc tracąc -0,79% (VTV).
Najbardziej agresywne (czyt. szybko reagujące) strategie dały sygnał Risk-Off co oznacza alokację w krótkoterminowe obligacje lub jak kto woli gotówka w następnym miesiącu. W obecnej sytuacji rynkowej z prawie zerowymi stopami procentowymi pozostanie z gotówką w okresie Risk-Off może okazać się rozsądnym rozwiązaniem (dodatkowo oszczędzamy na prowizji).
