O inwestowaniu faktorowym (wskaźnikowym) pisze się teraz wszędzie i dużo choć temat jest już znany od dziesięcioleci. Może być to związane z powstawaniem wciąż nowych instrumentów finansowych m.in. smart beta, których strategia inwestycyjna oparta jest między innymi o ekspozycję na wybrany faktor. Ale jak indywidualny inwestor jest w stanie sprawdzić jaki faktor ukryty jest w danym ETF-ie? Z pomocą przychodzi nam MSCI FaCS Factor Box. Co to jest i jak z tego korzystać postaram się wyjaśnić w dalszej części artykułu.
Kolejny dobry miesiąc dla rynków akcji. Rynek amerykański (VOO) zyskał 5,29% a poradził reszta rynków (VEU) zakończyła miesiąc z 2,57% wynikiem. Momentum odrobiło straty z zeszłego miesiąca z nawiązką i poradziło sobie dużo lepiej niż Value. Gorzej sytuacja wygląda na rynkach wschodzących (Emerging Markets). W ostatnim miesiącu do strategii GFM trafiły surowce (GSG), które zyskały 8,09%.
Od kwietnia zeszłego roku mamy do czynienia z wzrostami na rynku akcji z kilkoma płytkimi korektami po drodze. Jak długo to może potrwać? Na takie pytanie nikt nie zna odpowiedzi. Przychodzi mi wtedy na myśl słynne powiedzenie Tom’a Basso „The market will do what the market will do” czyli „rynek zrobi to co zrobi” i nie da się tego przewidzieć. Najlepsze co możemy zrobić to podążać konsekwentnie za wybraną strategią.
W dzisiejszym wpisie chciałbym przedstawić wam strategię nad którą pracowałem kilka miesięcy. Bazując na znanych już dotychczas strategiach jak GEM, VAA, DAA czy GFM chciałem w pewnym sensie stworzyć prostą strategię, która będzie połączeniem wyżej wymienionych. Strategię nazwałem Single Global Equity Allocation lub po prostu The One przez to, że inwestujemy w jeden ETF spełniający opisane poniżej założenia.
Pozytywny miesiąc dla rynków akcji. Ponownie rynek amerykański (VOO) poradził sobie lepiej niż reszta rynków (VEU). Małe i średnie spółki z rynku amerykańskiego (IJH i IJR) również zakończyły miesiąc pozytywnym wynikiem choć nie tak spektakularnym jak w poprzednich miesiącach. Value kontynuuje dobrą passę i kończy miesiąc ze zdecydowaną przewagą nad Momentum. Rynki rozwijające się poradziły sobie nieco gorzej w ostatnim miesiącu co skutkuje rotacją w portfelach ID oraz strategii GFM. Pojawia się długo oczekiwana przeze mnie ekspozycja na Value oraz surowce.
Pozytywny miesiąc dla rynków akcji choć mogło to wyglądać dużo lepiej gdyby nie spadki, z którymi mieliśmy do czynienia w ostatnich dwóch tygodniach. Rynki w sumie oddały około 3-4% od 16 lutego. Podobnie jak w poprzednim miesiącu małe i średnie spółki okazały się liderami wzrostów zyskując odpowiednio 7,71% IJR (US Small-Cap) i 6,85% IJH (US Mid-Cap). Oba ETF-y były i nadal są w naszych portfelach za sprawą strategii GFM.
W lutym rywalizacja między Value a Growth (Momentum) zakończyła się zdecydowaną wygraną Value, gdzie mieliśmy do czynienia z 5% wzrostami (VTV). Momentum zakończyło miesiąc z wynikiem negatywnym -0,59% (MTUM).
Ciekawie sytuacja wygląda na rynku surowców gdzie w ostatnim miesiącu mieliśmy do czynienia z ponad 10% wzrostami patrząc na ETF GSG dla rynku amerykańskiego i 6,68% ETF SXRS dla rynku europejskiego.
Niestety rynek obligacji wygląda słabo patrząc na ETF TLT (długoterminowe obligacje USA) i IEF (średnioterminowe obligacje USA), które straciły w lutym odpowiednio -5,73% i -2,36% nawet po dość znacznych wzrostach w ostatni piątek 26.02. Oczywiście odbija się to negatywnie na portfelach pasywnych ze znaczną alokacją w te aktywa.
