Dzisiejszy wpis jest kontynuacją poprzedniego artykułu w temacie Return Stacking. Dlatego też jeśli jeszcze nie zapoznałeś/aś się z tym zagadnieniem to zachęcam aby zacząć od lektury pierwszego artykułu z tej serii. Dodatkowo więcej o managed futures pisałem tutaj. Zamierzam pochylić się nad dość świeżymi produktami jakimi są ETF-y RSST oraz RSBT czyli akcje i obligacje wraz ze strategią managed futures w jednym.

Pojęcie Return Stacking oznacza wykorzystanie dźwigni w strategii inwestycyjnej w celu uwolnienia kapitału, który może być wykorzystany do alokacji w inne aktywa. Dzięki temu z założenia uzyskujemy lepszą dywersyfikację dokładając nisko skorelowane aktywa do głównej części portfela. Fundusze stosujące takie podejście klasyfikowane są jako “capital efficient” czyli pomagające efektywniej wykorzystać dostępny kapitał. Strategie realizowane przez takie fundusze podzielone są z reguły na część “beta” i “alpha”. Beta czyli dostarczenie tego co daje rynek i alpha czyli zwrot powyżej benchmarku realizowany za pomocą dźwigni i aktywnej strategii. Idea ta zwana jest “portable alpha”.